Los relojes de colección han sido extremadamente rentables en los últimos años, con algunos modelos alcanzando precios récord en subastas. Sin embargo, este fenómeno plantea la preocupación de que la especulación pueda estar superando el interés genuino por los relojes. ¿Qué indica realmente este fenómeno? Serge Maillard, editor y redactor jefe de la revista suiza de relojes Europa Star, comparte su opinión.
Texto de Serge Maillard
Artículo publicado el 19 de octubre de 2021
Los relojes como inversión
El aumento excesivo de precios de algunos modelos apunta a la aparición de un nuevo público entre los entusiastas de los relojes, junto con los problemas que conlleva el efecto casino y las críticas digitales. Sin embargo, estos problemas no disminuyen el verdadero dinamismo de una escena impulsada por la pasión.
En un artículo reciente sobre la proliferación de objetos de colección, desde las Air Jordan hasta los Porsche 911S, The New York Times señaló: «Lo que antes se llamaba coleccionistas eran personas adineradas que gastaban demasiado dinero; ahora se les llama inversores». Esta descripción también se aplica a la industria relojera, donde el precio de ciertos relojes ha dado lugar cada vez más al concepto de «valor de inversión».
Pero ¿qué significa exactamente "valor de inversión" en este contexto? ¿Es el mercado de relojes de colección tan dinámico como creemos? El consultor Thierry Huron (The Mercury Project) responde a esta pregunta mediante un gráfico de las subastas de relojes en 2020. Según su investigación, el valor total de los relojes de colección vendidos en las principales casas de subastas (Phillips, Christie's, Sotheby's, Antiquorum y Bonhams) fue de 3 millones de francos suizos, incluyendo comisiones. Esta cifra se redujo un 19 % en comparación con el año anterior debido al impacto de la pandemia de COVID-1600.
Estas subastas abarcaron 9400 relojes de colección, con un precio promedio de 33.600 CHF. Esta cifra parece modesta en comparación con las ventas de la industria relojera suiza (las exportaciones ascendieron a 17.000 millones de CHF durante la crisis de 2020, con cifras de ventas al por mayor inferiores a los precios finales totales de venta). Boston Consulting Group estima el tamaño del mercado secundario de relojes en 16.000 millones de euros. Sin embargo, un estudio de Thierry Huron indica que el número de marcas que participan en estas ventas es muy limitado.
Los 10 mejores precios de subastas de relojes de 2020
1. Patek Philippe / Referencia 2523/1
Características: Doble corona de oro rosa, reloj con horario mundial, esfera guilloché.
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(En Philips los días 6 y 7 de noviembre de 2020)
2. Rolex / Referencia 6263
Características: Reloj cronógrafo de acero inoxidable, esfera negra, fondo de caja grabado, brazalete Paul Newman.
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(Philips, 12 de diciembre de 2020)
3. Patek Philippe / Calendario perpetuo
Características especiales: Reloj cronógrafo con calendario perpetuo en oro rosa muy raro y bien conservado con esfera rosa y visualización de fase lunar.
Oferta ganadora: 338 millones de francos suizos
(Philips, 6 de diciembre de 2020)
4. Rolex / Referencia 16516 A
Artículo especial: Oyster Perpetual Cosmograph Daytona, circa 1999
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(Sotheby's el 11 de julio de 2020)
5. Patek Philippe / Referencia 2499
Características: Reloj cronógrafo con calendario perpetuo en oro amarillo y fase lunar.
Oferta ganadora: 260 millones de francos suizos
(Philips, 6 de diciembre de 2020)
6. Heuer / Referencia 1133
Características especiales: Reloj cronógrafo de acero inoxidable con indicador de fecha, regalado a Haig Arutunian por Steve McQueen.
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(Philips, 12 de diciembre de 2020)
7. Patek Philippe / Referencia 1579
Características: Reloj cronógrafo de platino, gráficos de esmalte duro azul, asas con forma de araña.
Oferta ganadora: 194 millones de francos suizos
(Philips, 6 de diciembre de 2020)
8. Breguet / N.º 1297-1808
Características: Tourbillon de oro de 4 minutos, escape Robin, termómetro, corredera de parada para medir segundos.
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(Sotheby's, 14 de julio de 2020)
9. Patek Philippe / Referencia 5033
Características: Cuerda automática de titanio, repetidor de minutos catedral, calendario anual.
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(Christie's el 13 de julio de 2020)
10. Rolex / Referencia 6264
Características: Oro de 18 quilates, Paul Newman Daytona, sello JPS (John Player Special)
Oferta ganadora: 4.991.000 francos suizos
(En Sotheby's del 24 al 31 de julio de 2020)
De los 22 lotes que se vendieron por más de 100 millón de francos suizos en 2020, 13 fueron Patek Philippe, 4 fueron Rolex y 2 fueron FP Journe, y los demás incluyeron a Heuer, Breguet y Philippe Dufour (ver fuente arriba).
Tanto en el mercado de modelos antiguos como en el de modelos actuales, el valor de las marcas está cada vez más polarizado. Ya sea un modelo de 1961 o uno de 2021, ciertos modelos populares están generando un gran interés. «Los resultados de las subastas son un indicador importante del dinamismo del mercado relojero suizo, y algunas marcas reconocidas demuestran su valía año tras año», escribió Thierry Huron en su estudio «HammerTrack 2020».
El estado actual de la industria relojera, desde diversas perspectivas
El efecto de la transparencia
El valor de ciertos objetos de colección icónicos supera con creces sus precios minoristas o en el mercado secundario, y los coleccionistas están acudiendo en masa a las comunidades en línea de entusiastas, para debatir temas como el color del próximo Nautilus o el tamaño del Daytona en nuevos foros como Clubhouse.
El verdadero valor de las marcas modernas también se ve cada vez más confirmado por los precios de venta en el mercado secundario: el último estudio de relojes de Morgan Stanley, realizado con la consultora LuxeConsult, se titula "Rolex sólido como una roca" y estima que la cuota de mercado de Rolex (que incluye a Tudor) ahora ha superado la de todo el Grupo Swatch.
La transparencia que aporta la tecnología digital también cobra protagonismo, exponiendo diferencias de precio que las marcas de relojes tradicionalmente han evitado. Muchos comunicados de prensa que circulan actualmente carecen de información sobre el precio de los nuevos lanzamientos, pero esta es precisamente la información que los clientes potenciales desean conocer primero.
polarización
Este nuevo panorama ha supuesto un duro golpe para una industria que históricamente ha carecido de transparencia. Es comprensible la incomodidad de las marcas ante la aparición de mercados secundarios y la transparencia de precios (¿qué marca quiere ver sus productos con una gran bandera roja de "descuento" en un sitio web de segunda mano?), así como el afán por ejercer un mayor control en la jungla digital, aún sin regular, donde los artículos vintage "auténticos" coexisten con artículos sin vender y depreciados.
Algunas marcas, frente a un mercado sobrecalentado, están intentando centrar toda su atención en sus modelos más populares (Patek Philippe, por ejemplo, está descontinuando el Nautilus y planea reemplazarlo por un nuevo modelo), mientras que otras marcas están luchando porque sus modelos pierden valor una vez vendidos y revendidos, lo que daña también el valor de sus nuevos lanzamientos.
Mientras la actividad del mercado secundario se acelera, también se produce una consolidación entre bastidores: Richemont adquirió Watchfinder, Bucherer adquirió Tournear, Hodinkee adquirió Crown & Caliber, Watches of Switzerland adquirió Analog Shift y Chrono24 contrató a un experto en OPV como su nuevo director financiero. Estas decisiones reflejan el dinamismo de los modelos de colección más populares y la longevidad generalmente aceptada de los relojes mecánicos, incluso si representan una inversión de bajo valor. La situación siempre se puede revertir; por ejemplo, los modelos asimétricos, que no fueron muy populares en el pasado, están experimentando un fuerte resurgimiento.
El valor de la marca ayer y mañana
"Existe una verdadera comunidad de entusiastas en el mercado de segunda mano, pero, en definitiva, no podemos dictar lo que sucede allí", afirma Reinold Aeschlimann, director ejecutivo de Omega. "No podemos dirigirnos a este mercado con la precisión de un piloto de combate. Solo podemos contribuir a las ventas generales reforzando y optimizando nuestras colecciones contemporáneas y destacando nuestra tradición".
Aunque esta marca nunca se ha aventurado en el negocio de relojes de segunda mano, existen listas de espera. Por ejemplo, ¡15.000 personas! se registraron para recibir el Speedmaster "Silver Snoopy Award" Edición 50 Aniversario 2020. "Por supuesto, crear una lista de espera no es el objetivo", continúa Reynold Aeschlimann. "Personalmente, prefiero que un reloj gane popularidad gradualmente en lugar de que suba y baje repentinamente.
En definitiva, creemos que nuestra labor es mantener el atractivo de la marca para las generaciones futuras. Por ejemplo, fuimos una de las primeras marcas en adoptar el brazalete NATO. Nuestros clientes más jóvenes lo compran para sus modelos Omega antiguos y, en el futuro, también para nuestros nuevos modelos.
