La recesión inmobiliaria en China se agrava. Los precios inmobiliarios están cayendo en China, lo que provoca un "efecto riqueza inverso" que está hundiendo el consumo. Mientras tanto, el dinero de los chinos adinerados fluye hacia el sector inmobiliario en las zonas urbanas de Japón, beneficiándolos de forma inesperada. Sin embargo, Japón también sufrió una importante caída en los precios de las acciones a finales de julio. ¿Qué impacto tendrá la economía china en el mercado japonés de relojes de lujo? El periodista económico Tomoyuki Isoyama ofrece su análisis.
Ilustración de Mikio Ando
[Artículo publicado en la edición de septiembre de 2024 de Kronos Japón]
La crisis inmobiliaria en China no da señales de terminar. El "efecto riqueza negativo" afecta al mercado relojero.
Periodista económico y profesor de la Universidad de Comercio de Chiba. Nació en Tokio en 1962. Se graduó de la Facultad de Ciencias Políticas y Económicas de la Universidad de Waseda. Trabajó en Nikkei Inc. como reportero de valores, subdirector del mismo departamento, director de la oficina de Zúrich, director de la oficina de Fráncfort y editor jefe adjunto y miembro del comité editorial de Nikkei Business. Dejó la empresa en 2011 para dedicarse a su actividad independiente. Abarca una amplia gama de figuras políticas, gubernamentales y empresariales. Entre sus libros se incluyen "La Guerra de las Normas Internacionales de Contabilidad: Capítulo Final" y "Los Secretos de Suiza, el Reino de las Marcas" (ambos publicados por Nikkei BP).
[Sitio web oficial de Tomoyuki Isoyama]http://www.isoyamatomoyuki.com/
La caída del mercado inmobiliario en China no parece tener fin. El índice de precios de vivienda nueva de agosto, publicado por la Oficina Nacional de Estadística de China el 14 de septiembre de 2024, mostró una disminución con respecto al mes anterior en 67 de 70 ciudades, sin indicios de que la caída se detenga. Reuters calculó una caída interanual del 5.3 %, que se expandió desde el 4.9 % de julio y marcó la mayor caída desde mayo de 2015. Este fue el decimocuarto mes consecutivo de caídas con respecto al mes anterior. Los precios de la vivienda de segunda mano también cayeron en 69 ciudades.
La inversión inmobiliaria acumulada de enero a agosto disminuyó un 10.2% en comparación con el mismo período del año anterior. La superficie de venta residencial disminuyó un 18.0% y el valor de las ventas un 23.6% debido a la caída de los precios. Tan solo un año antes, entre enero y agosto de 2023, la inversión inmobiliaria disminuyó un 8.8% en comparación con el año anterior, con una caída de la superficie de venta del 7.1% y del valor de las ventas del 3.2%. Según las cifras, el deterioro de la inversión inmobiliaria no se ha detenido.
Las exportaciones de relojes suizos a China caen drásticamente
La gravedad del colapso de la burbuja inmobiliaria china aún no está clara. El escándalo de fraude contable en Evergrande Group, una importante promotora inmobiliaria china que quebró, continúa, y la magnitud real de la deuda inmobiliaria china sigue siendo incierta. Esto ha generado inquietud sobre el futuro de la economía, afectando el consumo a medida que los hogares recortan el gasto. La caída de los precios de los activos, como los inmobiliarios, está llevando a la gente a ajustar sus finanzas, creando un "efecto riqueza negativo".
Las ventas minoristas, un indicador de las tendencias de consumo, aumentaron un 2.1 % interanual en agosto de 2024, desacelerándose respecto al aumento del 2.7 % de julio. La desaceleración en las grandes ciudades es evidente, con un crecimiento en las zonas urbanas de tan solo el 1.8 %, significativamente inferior al 3.9 % registrado en las zonas rurales. Las ventas minoristas en ciudades de primer nivel como Pekín y Shenzhen son particularmente negativas. Se cree que la carga de la deuda, como las hipotecas, está lastrando el consumo de los hogares, ya que se está reduciendo la compra de bienes de lujo, con una caída del 7.3 % en el precio de los automóviles y del 6.1 % en el de los cosméticos.
Este impacto también se está sintiendo en los relojes de lujo. Según las estadísticas de la Federación de la Industria Relojera Suiza (FH), las exportaciones de relojes suizos tanto a China continental como a Hong Kong siguen disminuyendo significativamente. Solo en agosto, las exportaciones mundiales de relojes suizos aumentaron un 6.9 %, alcanzando los 1.950 millones de francos suizos (aproximadamente 329.800 millones de yenes). De los 30 principales destinos de exportación, solo cuatro (China, Hong Kong, Tailandia e Irlanda) experimentaron una disminución en comparación con el mismo mes del año anterior.
China registró una disminución del 21.1% en las ventas acumuladas de enero a agosto en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que Hong Kong registró una disminución significativa del 18.6%. Se cree que el estallido de la burbuja inmobiliaria china ha generado un "efecto riqueza negativo", lo que ha provocado una menor compra de relojes de lujo entre los chinos adinerados.
Fuga activa de activos hacia Japón
Hay un país que parece beneficiarse de las acciones de estos chinos adinerados: Japón. Ante la incertidumbre sobre el futuro del mercado inmobiliario chino, se dice que los ricos están trasladando cada vez más sus activos al extranjero. En particular, el dinero de los chinos adinerados continúa fluyendo hacia los apartamentos de gran altura a lo largo de la bahía de Tokio y las casas de lujo en el centro de la ciudad. Si bien estas propiedades ya no son asequibles para los japoneses debido a la debilidad del yen, aún les parecen baratas a los chinos. Además, gracias a la estabilidad política y otros factores, los riesgos geopolíticos se perciben como bajos, lo que ha provocado una activa fuga de activos hacia Japón.
En Japón, los precios de las acciones cayeron drásticamente después de que el Banco de Japón subiera los tipos de interés a finales de julio, pero se recuperaron en poco tiempo. Existía la preocupación de que la fuerte caída de los precios de las acciones provocara un "efecto riqueza negativo" entre los consumidores japoneses, lo que los llevaría a reducir su gasto en artículos de lujo. Sin embargo, las ventas de joyería de lujo en los grandes almacenes en agosto no parecieron haber disminuido significativamente.
Las estadísticas de la Federación de la Industria Relojera Suiza (FH) muestran que las exportaciones de relojes suizos a Japón aumentaron un 14.4 % en agosto, lo que indica una fuerte demanda de relojes de lujo. Esto se debe a que se cree que los chinos adinerados que residen en Japón durante largos periodos gastan su dinero en artículos de lujo, y el gasto de los turistas extranjeros continúa siendo elevado. El número de turistas extranjeros que visitan Japón, que alcanzó un récord mensual de 329 millones en julio, continúa alcanzando un nuevo récord en agosto de 293 millones, sin mostrar signos de desaceleración. Por el momento, es probable que las ventas de relojes de lujo en Japón se mantengan sólidas.
