Observatorio Económico: ¿Continuará el auge de los bienes de lujo si los ricos siguen gastando en ellos?

Existe una fuerte visión pesimista del público general sobre la economía más allá de 2024, debido a la preocupación por el colapso de la burbuja económica china y la desaceleración de la economía estadounidense. Pero ¿deberíamos realmente ser pesimistas sobre las perspectivas de los artículos de lujo, como los relojes y la joyería de lujo? El destacado periodista económico Tomoyuki Isoyama analiza y considera las perspectivas para los dos principales mercados: Estados Unidos y China.

La capacidad de los ricos para gastar en bienes de lujo sigue intacta, así que ¿continuará el auge de estos bienes?

　Con los nubarrones que se ciernen sobre la economía global, ¿qué pasará con el mercado de artículos de lujo, incluyendo relojes y joyas? Mientras crece la preocupación por una desaceleración en Estados Unidos y China, los dos principales mercados que determinan la economía global, algunos creen que el auge de los artículos de lujo continuará, ya que los ricos han crecido en número y es improbable que su poder adquisitivo disminuya fácilmente. Algunos afirman que incluso si la economía entra en recesión, no afectará a los ricos, y que la economía se está fragmentando cada vez más.

　Dicho esto, ante la creciente incertidumbre sobre el futuro, las voces optimistas se están volviendo menos visibles. Tomemos como ejemplo los precios de las acciones. Los precios de las acciones de las principales marcas de lujo de todo el mundo han caído significativamente desde aproximadamente junio de 2023.

　Por ejemplo, el precio de las acciones de LVMH (Moët Hennessy Louis Vuitton), el mayor grupo de marcas de lujo del mundo y una compañía francesa propietaria de marcas como Tiffany, Hublot y Chaumet, era de 892 euros el 14 de julio, pero cayó a 660 euros el 13 de octubre, una caída del 26% durante este período.

　Además, las acciones de la empresa suiza Richemont, el segundo mayor fabricante de artículos de lujo del mundo y propietario de marcas como Cartier, IWC, Panerai y Vacheron Constantin, cayeron un 32%, de 153 francos suizos el 14 de julio a 104 francos suizos el 26 de octubre. Si bien ambas acciones se han recuperado ligeramente recientemente, hay pocas señales de un aumento significativo en sus precios. La preocupación por un posible cambio en las perspectivas de la demanda de artículos de lujo, que había crecido significativamente como reacción al fin de la pandemia de COVID-19, está lastrando los precios de las acciones. Los inversores tienen la costumbre de mirar hacia el futuro, por lo que es justo decir que los precios de las acciones están cayendo en previsión de una desaceleración a partir de 2024, en lugar de 2023.

Se espera que las exportaciones de relojes suizos alcancen un récord en 2023

　De hecho, la demanda mundial de artículos de lujo no se está desacelerando repentinamente. Según las estadísticas de exportación de la Federación de la Industria Relojera Suiza (FH), las exportaciones acumuladas de enero a octubre de 2023 ascendieron a 22.092,8 millones de francos suizos (aproximadamente 3,694 billones de yenes), un aumento del 8.3 % en comparación con el mismo período del año anterior. Si bien los precios de exportación en francos suizos han aumentado debido al alza de los precios mundiales, las exportaciones en general muestran un buen desempeño. De los 30 principales destinos de exportación, solo Corea del Sur (11.º), Catar (21.º) y Portugal (29.º) registraron descensos interanuales en octubre. Los otros 27 países y regiones están experimentando un crecimiento interanual.

　Las exportaciones de relojes suizos alcanzaron un récord en 2022, con 24.834,8 millones de francos suizos, por lo que es seguro que 2023 superará esta cifra y establecerá otro récord. No se trata solo de relojes suizos; por ejemplo, LVMH anunció el 10 de octubre que sus ventas entre enero y septiembre de 2023 aumentaron un 10 % en comparación con el mismo período del año anterior. La compañía anunció que, en términos reales, considerando el crecimiento de negocios comparables, las ventas aumentaron un 14 %, lo que hace que sus resultados financieros sean extremadamente favorables. Si consideramos solo la división de relojería y joyería, las ventas aumentaron un 5 % (9 % en términos reales).

El mercado estadounidense se mantiene fuerte

　Los recientes resultados financieros también se ven impulsados ​​por el hecho de que la demanda de artículos de lujo en Estados Unidos, que ha estado atrayendo la atención, no muestra signos de desaceleración. Existía la preocupación de que la economía se desacelerara repentinamente debido a las reiteradas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, pero la tasa de desempleo no ha disminuido, los salarios han seguido subiendo y el consumo de artículos de lujo se ha mantenido sólido. Por el contrario, continúa la tendencia de los ricos a comprar relojes y joyas de lujo para proteger sus activos de la inflación.

　El mercado estadounidense continúa mostrando un buen desempeño como destino de exportación para los relojes suizos. La tasa de crecimiento acumulada de enero a octubre de 2011 fue del 7.3 % en comparación con el mismo período del año anterior, lo que lo convierte en el principal destino de exportación del mundo.

El mercado chino se divide en dos segmentos

　Otro motivo de preocupación es China. Con el colapso de las inmobiliarias y el estancamiento de los proyectos de obras públicas de los gobiernos locales, cada vez es más evidente que el enorme problema de la deuda podría sacudir la economía china hasta sus cimientos. Algunos afirman que el país está al borde de una crisis financiera y que el estallido de la burbuja se está convirtiendo en una posibilidad real. En este contexto, se ha especulado que el consumo de bienes de lujo también podría perder impulso.

　Sin embargo, las exportaciones de relojes suizos a China continental mantuvieron una tasa de crecimiento acumulada del 9.0 % entre enero y octubre de 2011, y solo en octubre mostraron un aumento significativo del 24.3 % en comparación con el mismo mes del año anterior. Con el aumento del desempleo en China, especialmente entre los jóvenes, se observa una rápida desaceleración del consumo general, pero, por otro lado, se dice que la demanda de artículos de lujo entre los ricos está aumentando. Se dice que el consumo está completamente dividido. Se dice que los ricos están convirtiendo sus activos en bienes físicos, como joyas, para proteger sus propios bienes.

　¿Cuánto durará este auge de los artículos de lujo? ¿Comenzará a perder fuerza ya en 24, como pronostican los precios de las acciones? Merecerá la pena seguir de cerca esta situación.